出版社: 天窗出版
出版年: 2010-5-28
页数: 240
定价: HK$138.00
装帧: 平装
ISBN: 9789881903990
ISBN:9789881706850
内容简介
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金融世界猶如殺戮戰場,投資者從歷史教訓中,學會審時度勢、進退有據,方能成為屹立在萬骨之上的倖存者。正如投資評論權威曹仁超所言﹕「從歷史戰爭中,學習別人策略代價廉;從股票市場上,獲得慘痛教訓代價大。」
曹仁超在最新著作《論戰》中,以用兵之道為喻,借中外多場著名的戰役為鑑,與讀者以戰論市,闡釋創富兵法與策略。他在書中更首次親述其個人的投資組合,在過去四十年來如何隨環球大勢而變化,並就中港股市樓市的未來前景,作出詳盡的分析與展望。
面對低利率與高通脹同臨,美國的次按陰霾久纏不散,投資者的確舉步維艱。曹氏認為,傳統「追捧藍籌」、「長期持有」的投資策略已不適合現時市況,反而應該運用「牛眼投資法」,以創投資本家的目光,尋找新興待起、轉虧為盈、備受忽略的「股市寶貝」,務求在短時間內一擊即中,獲取100%以上的回報。應用得宜的話,就算只得萬元本金,也有可能在短期內創富百萬。
评论 ······
看了这么多兵书也该联系起来
如果要把投资和投机结合,很容易失败,这个在选择上一定要明晰,即使都在同一个市场
投资不是打仗,这是不当类比:)
一种科学的策略、一种成熟的思想。
值得借鉴。
这是曹仁超2009年写的书,2017年再版发行。我感想如下:
第一点:还有趋势派
曹仁超既说“本人自1975年日渐放弃‘价值投资法’,不信‘长期持有必胜’论”,
也说“所谓技术分析,其实就是以过去的走势去预测未来,但将来并非现在的延续。尤其在形势逆转的时候,过去所学的什么助力位,RSI超卖,忽然之间通通都变成废话。”
最后他说“我希望读者明白,除了价值投资法、技术分析外,其实还有更有用、更合时宜的趋势投资法”。
所以,除了价值派、技术派外,还有趋势派,曹仁超即为趋势派的代表。可惜,曹仁超没有把趋势派的理论作完整论述。
曹仁超最诟病价值派的地方在于:
一、如果同期选择日本股市,“不但赚不到30倍回报,更会失去75%的本金。”
二、没有及时止损,一味痴守只会“被杀”。
第二点:价值派VS趋势派
我觉得曹仁超好像误解价值派了:
一是价值派最核心观点是买入价格比价值足够低的股票。即使日本股市也有价值派成功的案例。
二是价值派不是痴守,也有看走眼放弃的时候。巴菲特一年之中也有买卖的,他自己也承认一些投资失败。
我觉得曹仁超的趋势派,更强调国际国内大势,然后是行业中势,最后是企业小势。
看准了大势和中势,就买入同行业的好几只股票,按小势把表现最差的淘汰掉,留下最好的一两只坚守。
对比价值派和趋势派,有不少相通之处:一、价值派对企业价值的评估其实更多来自对势的评估,与趋势派核心关注相同。
二、价值派和趋势派都反对技术派,强调老老实实做基本研究,而不是技术分析。
但两者也有不同之处:
一、价值派会强调坚持,但也不是痴守;趋势派强调趋势不好就要坚决止损。
二、价值派更强调企业的小势,趋势派更强调大势中势。
三、价值派卖出信号是:看走眼、企业情况突变或价格严重高于价值;趋势派卖出信号是同行业走势末位淘汰、或跌幅超20%。
最后我觉得很难评价谁好谁不好,都有道理,适合自己的才是最好的。
第三点:趋势投资=追涨杀跌?
曹仁超的趋势投资法的大意是:在研究国家国际大势和行业中势之后,在看好的行业中选择几只股票同时投资,汰弱留强,将跌超15%的股票清仓,投入到涨势良好的股票上。
他说趋势投资法“其中很重要的规则就是止损不止赚”。
我感觉曹仁超的“趋势投资法”与现在散户流行的追涨杀跌很像。我甚至怀疑曹仁超是不是其鼻祖。仔细想想,好像只有两点差别:
一、趋势投资依重的是国家国际行业形势,追涨杀跌依重的是行情走势。这点曹仁超也提到。
二、趋势投资的止损有标准:15%就要止损,20%就一定要止损。而追涨杀跌没有标准,更多受行情心理等因素影响,因人因时而变。
虽有两点不同,但追涨杀跌似乎是趋势投资里派生出来的,同根同源,可相互转化。
趋势投资难,追涨杀跌易,所以大家本想趋势投资的,最后大部分成了追涨杀跌。
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